週五到期臺指選擇權 2025期交所新商品上市

由於選擇權到期日與全球金融市場重要經濟數據公佈時間相關性高，不同到期日週契約提供多元交易選擇，臺灣期貨交易所於2025年推出新商品：週五到期臺指選擇權

提升策略彈性、增進商品流動性，國際交易所主要指數選擇權週一至週五，亦多有2個不同到期日契約

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週五到期選擇權有什麼特色？

1.因應國際重要財經事件，精準交易避險，具成本效益
許多重要經濟數據或財報常於週四盤後發布(如美國初領失業救濟金人數及生產者物價指數)，週五到期選擇權提供具成本效益之精準避險工具，且可於週四晚間進行夜盤交易、調整部位，現行週四晚間夜盤占全天交易量達43% ，為一週間夜盤交易量比重最高者

2.符合國際交易習慣
同全球知名指數選擇權(如S&P 500、E-mini Nasdaq-100、Euro Stoxx50、DAX及 Nikkei 225選擇權等)，符合國際交易人習慣。
美國FOMC會議決議及經濟數據多為臺灣時間週四清晨或晚上公布，週五到期可提供較佳避險效果，便利交易人進行策略交易

3.與現行週三到期契約有所區隔

規劃優先推出週五到期TXO，週末前結算部位。相較週一到期TXO，與現行週三到期契約區隔較高

週五到期選擇權契約規格

項目	內容
交易標的	臺灣證券交易所發行量加權股價指數
商品簡稱	週五到期臺指選擇權
英文代碼	TXU、TXV、TXX、TXY、TXZ
到期契約	得自交易當週星期五㇐般交易時段加掛次2週之星期五到期契約
最後交易日	掛牌日次2週之星期五
履約價格間距	基準指數±3%範圍內之掛牌序列履約價格間距為近月契約之1/2
契約序列	最高與最低履約價格之涵蓋範圍為基準指數±10%
另履約型態、契約乘數、權利金報價單位、漲跌幅限制、部位限制、交易時間、到期日與最後結算價訂定方式及交割方式等，同現行週三到期臺指選擇權

國際上大多週契約存續期間至少2週以上，有助於交易量及OI累積;多數業者亦贊同推出存續期間兩週之契約
參考國際上推出不同到期日指數選擇權契約之作法，僅推出不同到期日之週契約，故不推出週五到期月契約

週五到期選擇權最後交易日

週別/代碼	最後交易日
Week 1 (TXU)	交易當月第1個星期五
Week 2 (TXV)	交易當月第2個星期五
Week 3 (TXX)	交易當月第3個星期五
Week 4 (TXY)	交易當月第4個星期五
Week 5 (TXZ)	交易當月第5個星期五

註 1: 若最後交易日與新契約交易開始日為假日或因不可抗力因素未能進行交易時，以其最近之次㇐營業日取代之
註2 : 週三到期契約可能因不可抗力因素與週五到期契約於同一日到期

週五到期選擇權交易制度

部位限制:週五到期TXO將與TXO其他到期契約合併計算部位限制

動態價格穩定措施:運作方式同週三到期TXO，有助於強化TXO盤中價格穩定

註:現行TXO部位限制(自2025年3年20日起):自然人25,000口、法人70,000口，期貨自營商/造市者210,000口。

週五到期選擇權保證金訂定及調整

保證金訂定及調整同現行週三到期選擇權

風險保證金(A值)、風險保證金最低值(B值)及混合部位風險保證金(C值)同TXO

期貨商對交易人依約定採行 SPAN(限專業機構投資人等)或策略保證金計收(同TXO)

依期貨公會規定，㇐般法人及自然人，採流動性風險及部位集中度加收保證金，提高風險承受力

價外流動性加收		部位集中度加收
履約價格範圍	加收方式
價外500點以上未滿1,000點	風險保證金(A值)及風險保證金最低值(B值)加收20%	各契約未沖銷部位逾期交所部位限制5% 加收20%原始保證金
價外1,000點以上	A值及B值加收50%

週五到期選擇權價差組合部位保證金計收方式

垂直價差

部位狀況

保證金計收方式

備註

買低履約價call，賣高履約價call

買高履約價put，賣低履約價put

無

1.買進部位與賣出部位之到期日同，方可適用。

2.到期日不同之買進及賣出部位，遇其㇐部位到期日因假日或不可抗力因素順延，致二部位到期日相同時，仍不適用。

買高履約價call，賣低履約價call

買低履約價put，賣高履約價put

買進與賣出部位之履約價差 ×契約乘數

時間價差

部位狀況	保證金計收方式	備註
買call(put)、賣call(put)，履約價相同或不同，買進部位到期日較遠	MAXIMUM(同標的期貨結算保證金×10%，2×權利金差價點數×契約乘數)	1.買進部位到期日與賣出部位到期日相同者不適用。 2.買進部位到期日較賣出部位到期日遠者，遇賣出部位到期日因假日或不可抗力因素延後，致二部位到期日相同時，仍適用。