每年 5、6 月開始，台灣股市的除權息行情差不多就要開始了～
在買進股票的時候我們都會看他的股票殖利率！還有很重要的就是每年的配息～
今天就來講講什麼是除權息？還有最近交易量大增的股票期貨怎麼參與除權息？
什麼是除權息？
除權息的意思就是配股配息～
也就是公司將去年度的獲利，以股利的方式，配發給股東（投資人）
分為「股票股利」與「現金股利」這兩種
除權指的就是配發股票股利，以股票的方式分配給股東
除息就是配發現金股利，以現金的方式分配給股東
除權除息的概念是發放股利後，股價要往下調整市值，市值會用調降股價來減少。
還有除息後最常聽到這檔股票多久填息
這個填息指的就是除息後股價又再回到除息日前一日的收盤價！
那除權息股利怎麼計算？
股票股利計算方式：每張面額 10 元的股票 x 配發的股票股利
簡單一點的計算就是：持有的股數 x 配發金額 x0.1
現金股利計算方式比較簡單
持有的股數 x 現金股利，就是你可以達到的金額～
舉例來說多莉手上有一張(1000股)A公司股票
A公司今年配發1.5元的股票股利、1.2的現金股利
那今年會領到的股利
股票股利＝1000×1.5×0.1=150
現金股利＝1000×1.2=1200
除權息後，手上持有的股票變成1150股，並領到1200元的現金股利～
只要在除權息基準日，往前推算 6 個交易日的「除權息交易日」之前買進股票都可以參與除權息唷！
這邊可以查詢每年的除權除息預告表
股票期貨能不能參與除權息呢？
答案是 可以！
還不知道股票期貨是什麼可以先看這篇：
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公司事件 |
股東受配發之利益 |
契約調整方式 |
契約調整 生效日 |
|---|---|---|---|
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除息 |
現金股利 |
調整買賣方權益數 (金額為2000股標的證券受配發之現金股利) |
除息日 |
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除權 |
股票股利 |
調整約定標的物 →每口表彰股數增加 (納入2000股標的證券 受配發之股票股利) |
除權日 |
只有除息：
當除息時股票期貨同樣會有參考價的下調，而配發的現金股利，則會以增加權益數的形式回到你的「保證金專戶」裡。
這個時候呢！未平倉損益顯示是虧損，但權益數是增加，兩種抵銷後除息前後帳戶的權益總值不變。
持有多單：會以增加權益數的形式回到你的「保證金專戶」裡。形成價格的下調使未平倉損益虧損，但權益數增加兩相抵銷，使除息前後帳戶權益總值不變。
持有空單：因為參考價下調，未平倉看起來是有獲利的，但其實會在權益數當中扣除，其實就損益來看也是沒有任何變化的。
假設台積電7/8除息，每股配發現金股利3元。
台積電期貨契約調整生效日為7/8(即除息日)，前一日台積電期貨7月份契約結算價為78元。
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比較項目 |
調整後契約 |
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契約代號 |
CDF (不變) |
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開盤參考價 |
75元(=78元-3元) |
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約定標的物 |
2,000股除息後之台積電股票 |
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契約價值 |
CDF期貨價格 x 2,000 |
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到期契約價值 |
最後結算價x 2,000 |
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權益數調整項 |
買方權益數加項：＋6,000元 (3元x2,000股) 賣方權益數減項：－6,000元 (3元x2,000股) |
調整生效日前一營業日收盤留有部位者，於調整生效日開盤前調整買賣方權益數
原台積電期貨買賣雙方的權益不會因爲開盤參考價下調至75元而受影響
買方權益不變：[(75元－78元) x 2,000股]＋6,000元=0
賣方權益不變：[(78元－75元) x 2,000股]－6,000元=0
只有除權：
股票期貨在遇到除權時，除了原本契約會進行調整之外，還會再加掛新的契約，所以同一月份會有兩個契約。
原本的契約按照配發股利的比例進行價格下調，並增加每一口股票期貨所代表的契約規格，使調整前後的契約價值相等。加掛的新契約則是以除權後的價格為準，一樣每一口代表2,000股。
假設中信金8/31除權，每股配發股票股利0.05股。
中信金期貨契約調整生效日為8/31 (即除權日)，前一日中信金期貨9月份契約結算價為21元。
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比較項目 |
調整後契約 |
新掛標準型契約 |
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契約代號 |
CNF→CN1 |
CNF |
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開盤參考價 |
20元(=[21元/(1+0.05)]) |
同CN1 |
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約定標的物 |
2,100股除權後之 中信金股票 |
2,000股除權後之 中信金股票 |
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契約價值 |
CN1期貨價格 x 2,100 |
CNF期貨價格x 2,000 |
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到期契約價值 |
最後結算價x 2,100 |
最後結算價x 2,000 |
加掛的新契約則是以除權後的價格為準，一樣每一口代表2,000股。
假設中信金8/31每股配發股票股利0.5元。前一日中信金期貨9月份契約結算價為21元
8/31為契約調整生效日，原契約【CNF】調整契約代號為【CN1】
調整後契約【CN1】
約定標的物為：2,100股除權後之中信金股票
9月CN1開盤參考價：20元(＝[21元/(1＋0.05)])
9月CN1契約價值：(9月CN1期貨價格×2,100股)元
買賣雙方權益不因開盤參考價下調至20元，及股數調整為2,100股而受影響
調整前契約價值：21元×2,000股＝42,000元
調整後契約價值：20元×2,100股＝42,000元
新掛標準契約【CNF】
約定標的物為：2,000股除權後之中信金股票
9月CNF開盤參考價：20元
9月CNF契約價值：(9月CNF期貨價格×2,000股)元
如果同時除權息 ，計算的順序則是先除息再除權！
除權息同時出現：
假設宏碁7/15每股配發現金股利3元，股票股利1元。前一日宏碁期貨7月份契約結算價為80元
7/15為契約調整生效日，原契約【DSF】調整契約代號為【DS1】
調整後契約【DS1】約定標的物為：2,200股除權息後之宏碁股票
7月DS1開盤參考價：70元 (＝[(80元－3元)/(1＋0.1)])
7月DS1契約價值：(7月DS1期貨價格×2,200股) 元
調整生效日前一營業日收盤持有部位者，期交所於調整生效日開盤前進行調整：
(1) 買方權益數加項：＋6,000元(3元×2,000股)
(2) 賣方權益數減項：－6,000元(3元×2,000股)
(3) 買賣雙方權益不因開盤參考價下調至70元，及股數調整為2,200股而受影響
買方權益不變：﹝(70元×2,200股)－(80元×2,000股)﹞＋6,000元＝0
賣方權益不變：﹝(80元×2,000股)－(70元×2,200股)﹞－6,000元＝0
新掛標準契約【DSF】約定標的物為：2,000股除權息後之宏碁股票
7月DSF開盤參考價：70元
7月DSF契約價值：(7月DSF期貨價格×2,000股)元
站也都會有契約調整可以查詢～
點選最新消息中的股票期貨/選擇權契約調整，即可查詢到該檔股票期貨契約調整後的差異
股票期貨Q&A
♥購買股票和股票期貨領取「現金股利」的差別?
EX發放現金股利2元
1.購買股票1張，要等到現金股利發放日(通常都三周後)才會入帳2,000元。
2.交易股票期貨1口在除息當日平倉就可以得到現金股利，一口期貨等於兩張股票，現賺4,000元。
♥什麼時候交易個股期貨才能參予除權息?
除權息前一日就可以進場布局個股期貨。
♥股票期貨領的現金股利，需要繳稅嗎?
不用繳稅喔!
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