想投資銅期貨卻不知道從哪開始？目前市場上主流的銅相關期貨商品包括：NYMEX(紐約商業交易所) 的銅期貨(HG)、微型銅期貨(MHG)以及 LME(英國倫敦金屬交易所)的銅期貨(MCU)。
這麼多商品該怎麼選擇？本篇將深入比較這三種銅期貨商品的合約規格、交易時間、最後交易日、所需保證金、損益計算方式與交易教學，並整理出影響銅價的關鍵因素，幫助你從零開始掌握銅期貨操作邏輯，找出最適合你的交易工具！
銅是什麼？用途、產業角色與市場特性一次看懂
銅（Copper，化學符號：Cu）是人類最早開始使用的金屬之一，也是現代工業中不可或缺的重要原物料。因其導電性與導熱性極佳，銅被廣泛應用在電力與電子產業，光是電線電纜、馬達、變壓器與電路板，就佔了全球銅消耗量的一半以上。
此外，銅也在機械製造、建築與交通運輸等領域發揮關鍵作用，常見應用包括閥門、軸承、管件、模具、熱交換器與各式幫浦等機械零組件。
從整體用量來看，銅是僅次於鐵和鋁的第三大金屬材料，足見其在全球工業體系中的地位。因此，銅價常被視為反映全球經濟動能的「經濟晴雨表」，市場也給它一個暱稱——Dr. Copper（銅博士）。
銅的市場特性：高度循環再利用與景氣連動性強
銅是一種高度可回收再利用的金屬，根據統計，全球大約有八成已開採的銅仍在持續流通中，透過回收再製，延續其經濟價值。這讓銅不僅具有商品屬性，也具備一定的永續循環潛力。
3種銅期貨的合約規格、交易時間、保證金
| 商品名稱 | 精銅(HG) | 微型銅(WHG) | 銅(MCU) |
|---|---|---|---|
| NYMEX(紐約商業交易所) | LME(英國倫敦金屬交易所) | ||
| 商品保證金 | USD$12,100 | USD$1,210 | USD$17,575 |
| 合約規格 | 25,000磅 | 2,500磅 | 25公噸 |
| 最小跳動值 | 0.05美分/磅=12.5美元 | 0.05美分/磅=1.25美元 | 0.5美元/噸=12.5美元 |
| 交易月份 | 3,5,7,9,12 | 最近3個月 | |
| 本地交易時間 | 06:00-05:00 | 08:00-02:00 | |
| 每日漲/跌停板 | Circuit Breaker 動態 5% | 12% | |
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銅期貨損益怎麼算？精銅與微型銅實例教學
多莉操作銅期貨（HG）
銅期貨
最小一跳5點=$12.5 美元
換算每1點價值：12.5 ÷ 5 = $2.5 美元
舉例：預期銅價上漲，買進一口 銅期貨在 55795，後來在 55820看對方向賣出。
損益計算公式：（55820-55795）× 2.5 = 賺 $62.5美元（未扣除手續費）
微型銅期貨
最小一跳5點=$1.25 美元
換算每1點價值：1.25÷5=0.25 美元
舉例：預期銅價上漲，買進一口 微型銅期貨在 55795，後來在 55820看對方向賣出。
損益計算公式：（55820-55795）× 0.25= 賺 $6.25美元（未扣除手續費）
微型商品的合約規模通常只有標準合約的 1/10，所需的保證金也相對較低，適合資金有限或想先小額練習的投資人。
由於合約價值較小，價格每波動一點，影響的金額也較少。這能幫助投資人：
- 控制虧損金額
- 減少停損壓力
- 更冷靜面對市場波動
這也是許多交易新手進入期貨市場的「試煉場」。
有哪些因素會影響銅的價格？
從供需面來看：
-
供給端：以智利、秘魯、美國、中國為主要產銅國，供應情況會受到礦山開採進度、生產成本、能源價格及地緣政治風險等影響。
-
需求端：來自於電力、建築、製造業等傳統產業，以及近年高速成長的電動車（EV）與再生能源產業（如太陽能與風電），都帶動了新一波結構性需求成長。
整體而言，銅的價格波動與全球經濟活動高度相關，容易受到供需基本面、政策風向、利率變化與美元走勢等宏觀經濟因素驅動。對於想參與銅相關期貨或選擇權交易的新手投資人來說，了解銅的產業背景與市場特性，是入門的第一步。
| 類別 | 代表因子 |
|---|---|
| 供需面 | 銅礦供給、製造業與基建需求、電動車趨勢 |
| 宏觀經濟 | 美元指數、利率、通膨、全球經濟數據 |
| 政策面 | 貿易戰、關稅、戰爭風險 |
| 市場行為 | 庫存報告、投機資金、技術面操作 |
| 長期結構 | 替代金屬、回收技術、能源轉型 |
一、供需面
1. 全球銅礦產量
-
銅期貨是以實體銅為標的的衍生商品，因此礦山的產能與產量變化會直接影響供應量。
-
像是智利、秘魯、剛果等主要銅礦產國的罷工、政治動盪、氣候災害等，可能導致供應中斷。
2. 工業與基建需求
-
銅被大量應用在建築、水電、電子、汽車與再生能源等領域，需求與全球經濟景氣高度連動。
-
特別是中國與美國兩大經濟體的基建與房地產政策，會對銅需求造成顯著影響。
3. 電動車與綠能產業發展
-
電動車用銅量是燃油車的4倍以上，隨著EV市場擴張，將拉動長期銅需求。
-
太陽能、風電等綠能設施的建設也大量仰賴銅材。
二、經濟與金融市場
4. 美元指數
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銅以美元計價，美元走強會提高非美國買家的購買成本，抑制需求，使銅價下跌。
-
相反，美元走弱有利於銅價上行。
5. 利率政策與通膨
-
高利率會抑制經濟成長與投資活動，降低銅需求。
-
但若銅被視為抗通膨資產，當通膨預期上升時，銅價也可能受益上漲。
6. 全球經濟數據
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如 PMI、GDP 成長率、房屋新開工數、美中進出口等，皆反映經濟活動與金屬需求強度。
三、政策與地緣政治
7. 貿易政策與關稅
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如最近川普計劃對銅進口課徵 50% 關稅（預計 2025 年8月上路），即引發銅期貨飆漲。
-
各國進口/出口限制、補貼政策也會影響價格。
8. 戰爭與供應鏈干擾
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如俄烏戰爭、中東衝突、海運塞港等，都會打亂物流與原料供應，引發價格波動。
四、市場情緒與技術因素
9. 交易所庫存數據
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LME（倫敦金屬交易所）、COMEX 的銅庫存變化常被視為市場供需晴雨表。
-
庫存上升 → 供過於求，價格下跌；庫存下降 → 供不應求，價格上漲。
10. 投機與對沖基金操作
-
銅期貨市場流動性高，常成為避險或投機資金的目標，放大短期波動。
11. 技術面分析
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技術圖表如支撐/壓力位、K線型態、均線交叉等，也會影響投資人進出場時機。
五、替代品與科技演變
12. 替代金屬（如鋁）價格
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若銅價過高，部分應用可能轉向成本較低的鋁材，進而壓抑銅需求。
13. 再生銅技術進步
-
回收銅技術成熟有助於減少對原生礦的依賴，可能改變中長期供需結構。
整體而言，銅的價格波動與全球經濟活動高度相關，容易受到供需基本面、政策風向、利率變化與美元走勢等宏觀經濟因素驅動。對於想參與銅相關期貨或選擇權交易的新手投資人來說，了解銅的產業背景與市場特性，是入門的第一步。
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