你知道專業投資人每個月初都在關注的「PMI指數」是什麼嗎？
這個指標不僅能即時反映景氣變化，更是股市與債市漲跌的重要風向球。
許多投資新手可能不清楚PMI的真正意義與影響，但只要掌握這個關鍵數字，就能在市場波動前先一步做出正確投資決策。
這篇文章將深入淺出告訴你什麼是PMI指數？PMI如何影響景氣？以及在股市和債券市場上的關鍵作用！
什麼是PMI？
PMI（Purchasing Managers Index），中文為「採購經理人指數」，也可稱作 PMI 指數。
是一種衡量經濟活動強弱的重要經濟指標，每月對受訪企業的採購經理人進行調查，並依調查結果編製成的指數，反映當前經濟景氣的變化，具有領先性質，因此市場高度關注。
採購經理人通常是指企業中負責支付原料或產品採購金額的最高層級負責人，以製造業而言，通常由採購相關部門（採購、資材、供應鏈管理等）經理級以上高階主管填寫問卷，少數則由財務相關部門高階人員填寫；至於非製造業因較無實體存貨概念，難以直覺定義採購經理人，問卷可能由商品企劃部、公共事務部、投資部或財務部等高階主管填寫。
PMI 和 NMI 之間的差異 ?
美國 PMI 採購經理人指數，按產業別區分為
- ISM 製造業（PMI）
- ISM 服務業（PMI）
- ISM 醫院（PMI）
臺灣採購經理人指數係參考美國ISM（Institute for Supply Management, ISM）編製方法，調查範圍包括製造業(PMI)與非製造業(NMI)。
- 製造業：製造業採購經理人指數（PMI, Purchasing Managers’ Index）
- 非製造業：非製造業經理人指數（NMI, Non-Manufacturing Index）
製造業以新增訂單數量、生產數量、人力僱用數量、存貨，以及供應商交貨時間等5項細項擴散指數（Diffusion Index）綜合編製而成
非製造業組成項目則包括商業活動、新增訂單數量、人力僱用數量，以及供應商交貨時間等4項擴散指數。
| 指數 | 產業類別 | 編制指標 |
| 製造業(PMI) |
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| 非製造業(NMI) |
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PMI 指數怎麼解讀？數字是越高越好嗎？
PMI指數的調查結果以數字呈現，介於0～100之間，以50為榮枯分水嶺
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PMI > 50：景氣擴張、經濟活絡，表示企業對前景樂觀。
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PMI = 50：景氣持平、未有明顯擴張或萎縮。
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PMI < 50：景氣萎縮、經濟活動趨緩或下滑，企業態度偏保守。
PMI在不同的報告和機構中，有時會以「%」表示，有時則不加百分比符號，如台灣中經院會標示百分比，美國供應管理協會（ISM）、標普全球公司（S&P Global）則不標示。
PMI
PMI指數如何影響股市？
PMI數值的上升或下降會影響投資者的市場信心
當PMI、NMI連續三個月走升，且指數在50以上，市場會解讀為景氣回暖、產業復甦，科技股、景氣循環股都將走強；當PMI、NMI同步走跌超過三個月、指數跌破50，企業獲利可能會變差，市場保守以對的情況下，資金可能轉向金融股、高股息等標的。
🔹PMI上升
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市場預期經濟成長回溫，通膨壓力升溫，央行升息機率增加。
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債券殖利率會上升，債券價格下跌，特別是長期債券受影響較大。
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投資人對債券的需求下降，資金轉向股票等風險性資產。
🔹PMI下降
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市場擔憂經濟衰退或景氣減緩，央行降息機率提高。
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債券殖利率下降，債券價格上漲，長天期債券通常表現優於短天期債券。
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投資人偏向避險，資金流入債市，尤其是公債表現較佳。
美國、臺灣採購經理人指數(PMI)每月發布時間為何？
美國 PMI 可至美國供應管理協會（ISM）查詢，發布時間如下：
ISM 製造業（PMI）－每月的第 1 工作日
ISM 服務業（PMI）－每月的第 3 工作日
ISM 醫院（PMI）－每月的第 5 工作日
目前臺灣採購經理人指數於每月初（前3個工作天）發布上月指數，製造業採購經理人指數（PMI）與非製造業經理人指數（NMI）同時發布。舉例：7月初是發布6月份PMI及NMI
美國、臺灣採購經理人指數(PMI)怎麼查詢？
美國的PMI可以到美國供應管理協會（ISM）
總結來說，PMI（採購經理人指數）是一個能提前揭露經濟景氣變化的領先指標，定期追蹤PMI指數不僅能讓你精準預測經濟風向，也能提前調整投資策略，把握市場最佳進場與出場的時機。
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